Tikai nedaudz augu un dzīvnieku ir attīstījušies uz Īslandes salas kopš Ledus laikmeta. Uz salas ir zināmi apmēram 1 300 dažādu kukaiņu, kas ir ļoti neliels skaits salīdzinot ar jebkuru citu Eiropas teritoriju, kurās parasti dzīvo vairāk kā viens miljons dažādu veidu kukaiņu. Īslandē nedzīvo odi. Līdz ar to gan pašiem īslandiešiem, gan viņu dzīvniekiem ierodoties zemēs, kur dzīvo odi, bieži ir alerģiskas reakcijas uz odu kodumiem. Kad uz salas ieradās pirmie cilvēki, tad vienīgais zīdītājdzīvnieks, kas tur dzīvoja, bija polārlapsa. Uz salas nedzīvo nekādi rāpuļi. Apmēram trīs ceturtdaļas salas ir bez veģetācijas. Vietās, kur kaut kas aug, tā parasti ir zāle, kurā ganās Īslandes mājdzīvnieki. Vienīgais koks, kas aug Īslandē ir ziemeļu bērzs Betula pubescens, kas parasti aug Īslandes dienvidos. Cilvēku saimnieciskā darbība ir negatīvā veidā iespaidojusi trauslo Īslandes ekosistēmu - vulkānisko augšņu ierobežotās veģetācijas dzīvotspēju. Esošie meži tika intensīvi izcirsti apkures un celtniecības vajadzībām. Izzūdot mežiem, plānā augsnes virskārta tika pakļauta zemes erozijai, tādējādi samazinoties teritorijām, kurās koki spēja augt. Mūsdienās vairs tikai nelielās aizsargātās teritorijās aug ziemeļu bērzs.
Tiek mēģināts atjaunot koku audzes salā, bet to ir ļoti grūti
izdarīt, tā kā zeme ir zaudējusi augsnes virskārtu. Jaunstādītajos
mežos īslandieši cenšas salā ieviest arī jaunas koku šķirnes.
Uz salas audzē lauksaimniecības dzīvniekus: aitas, liellopus, vistas, kazas un izturīgos Īslandes zirgus. Īslandes piekrastes okeāna ūdeņos dzīvo daudz un dažādas zivis. Zivjsaimniecība ir galvenā Īslandes nodarbošanās. Zivjrūpniecība veido vairāk nekā 50% valsts eksporta. No savvaļas dzīvniekiem Īslandes salā var sastapt polārlapsas, ūdeles, peles, žurkas, trušus un ziemeļbriežus. Reizēm no Grenlandes uz salu ar aisbergu lediem atceļo polārlāči.
Uz salas dzīvo dažādi putni,
īpaši daudz ir jūras putnu, kas vij ligzdas krasta klintīs. Kopš 2007.
gada augusta Īslan'de ir aizliegta rūpnieciskās vaļu medības, tas ir
atļauts vairs tikai zinātnes vajadzībām
